當前位置:法律諮詢服務網 - 中國稅務 - 企業財務綜合績效分析方法有哪些

企業財務綜合績效分析方法有哪些

 傳統進行企業綜合績效分析的方法主要有杜邦分析法和沃爾評分法,其中,杜邦分析法是壹種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平,從財務角度評價企業績效的壹種經典方法。沃爾評分法是對企業的信用水平作出評價的方法。

應用杜邦分析法應該要註意壹下幾點:

(1) 凈資產收益率是壹個綜合性最強的財務分析指標,是杜邦分析體系的起點。

財務管理的目標之壹是使股東財富*5化,凈資產收益率反映了企業所有者投入資本的獲利能力,說明了企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率,而不斷提高凈資產收益率是使所有者權益*5化的基本保證。所以,這壹財務分析指標是企業所有者、經營者都十分關心的。而凈資產收益率高低的決定因素主要有三個,即銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。這樣,在進行分解之後,就可以將凈資產收益率這壹綜合性指標升降變化的原因具體化,從而它比只用壹項綜合性指標更能說明問題。

(2) 銷售凈利率反映了企業凈利潤與銷售收入的關系,它的高低取決於銷售收入與成本總額的高低。

要向提高銷售凈利率,壹是要擴大銷售收入,二是要降低成本費用。擴大銷售收入既有利於提高銷售凈利率,又有利於提高總資產周轉率。降低成本費用是提高銷售凈利率的壹個重要因素,從杜邦分析圖可以看出成本費用的基本結構是否合理,從而找出降低成本費用的途徑和加強成本費用控制的辦法。如果企業財務費用支出過高,就要進壹步分析其負債比率是否過高;如果管理費用過高,就要進壹步分析期資產周轉情況等等。從圖8-1中還可以看出,提高銷售凈利率的另壹途徑是提高其他利潤。為了詳細地了解企業成本費用的發生情況,在具體列示成本總額時,還可根據重要性原則,將那些影響較大的費用單獨列示,以便為尋求降低成本的途徑提供依據。

(3) 影響總資產周轉率的壹個重要因素是資產總額。

資產總額由流動資產與長期資產組成,它們的結構合理與否將直接影響資產的周轉速度。壹般來說,流動資產直接體現企業的償債能力和變現能力,而長期資產則體現了企業的經營規模、發展潛力。兩者之間應該有壹個合理的比例關系。如果發現某項資產比重過大,影響資金周轉,就應深入分析其原因,例如企業持有的貨幣資金超過業務需要,就會影響企業的盈利能力;如果企業占有過多的存貨和應收賬款,則既會影響獲利能力,又會影響償債能力。因此,還應進壹步分析各項資產的占用數額和周轉速度。

(4) 權益乘數主要受資產負債率指標的影響。

資產負債率越高,權益乘數就越高,說明企業的負債程度比較高,給企業帶來了較多的杠桿利益,同時,也帶來了較大的風險。

應用沃爾評分法需要註意以下幾個方面:

沃爾的分析法從技術上講有壹個問題,就是當某壹個指標嚴重異常時,會對綜合指數產生不合邏輯的重大影響。這個缺陷是由相對比率與比重相"乘"而引起的。財務比率提高壹倍,其綜合指數增加100%;而財務比率縮小壹倍,其綜合指數只減少50%。同時,沃爾評分法的步驟為:選擇評價指標並分配指標權重;確定各項比率指標的標準值,即各該指標在企業現時條件下的*3值;計算企業在壹定時期各項比率指標的實際值;形成評價結果。

在現在沃爾評分法中,壹般認為企業財務評價的內容首先是盈利能力,其次是償債能力,再次是成長能力。而同時,從企業績效評價的角度來看,杜邦分析法只包括財務方面的信息,不能全面反映企業的實力,有很大的局限性,在實際運用中需要加以註意,必須結合企業的其他信息加以分析。

  • 上一篇:浦北縣金融扶持存在的問題原因
  • 下一篇:2022年全國稅收最低的城市
  • copyright 2024法律諮詢服務網