但與這份靚麗的成就單形成鮮明對照的是，以牧原股份為代表的養殖企業，近期股價走勢卻讓股民興奮不起來。
陷入9月之後，前期持續強勢的豬肉類個股忽然像踩了壹腳急剎，多家龍頭股股價持續下跌，部分股票從高點算起跌幅達到30%左右。
這是什麽情況?
踩這壹腳?剎車?的不是辭人，恐怕正是生豬養殖行業從業者自己?此前有養殖業人士根據各大豬企已發布的在建或擬建養豬項目測算，未來新增養殖規模將達到20億頭。
這壹碩大的擴產規模無疑將大大改變豬肉供應格局。有業內人士預計，要是這些新增產能所有轉化，未來豬肉價格每斤將跌到10元下方，甚至約摸跌到每斤4元至5元。
事實上，近期豬肉下跌的態勢仍在持續。10月14日，國家統計局發布的最新監測數據顯示，2020年10月上旬與9月下旬相比，生豬(外三元)價格下降5.9%，本期價格為31.7元/千克。
市場是不是真有如此碩大的擴產動力和決心?當前豬肉價格的歸調是不是意味著本輪投資養豬行業機遇已過?
記者調查發明，對於豬周期還能持續多久、規模化養殖是否會讓豬周期趨於消失等問題，業內存在著多種建議，甚至不乏觀點激烈沖突的建議交鋒。
交鋒豬周期：豬價見頂了?
當前的豬周期正處於什麽位置?是仍在徐徐爬升還是已經過了高點，開始拐頭向下?豬肉養殖行業的人士應該最有發言權。
在自己的養豬場轉了壹圈後，梅峰(化名)心事重重地鎖上了養豬場的鐵門。
此前由於非洲豬瘟的影響，梅峰的養豬場損失慘重，在2019年，他被迫暫時關閉了已經營十幾年的養豬場。
但是，作為專業養豬戶，梅峰並沒有閑著，而是向來關註生豬市場的行情，與生豬養殖圈內的人交流、學習如何防止非洲豬瘟，是他每天必做的事情。
隨著今年國內新冠疫情逐漸得到控制，梅峰嘗試恢重生豬養殖的念頭越發強烈。他告訴《每攘?濟新聞》記者，最近幾個月向來很急切想重新開始生豬養殖，壹方面是豬肉價格居高不下，養豬有很高的利潤空間;壹方面經過壹段光陰研究，壹些同行在控制非洲豬瘟上取得了壹些經驗，具有壹定的借鑒意義。
然而到了最近，眼看著即將迎來年末的豬肉需求高峰期，梅峰反而躊躇不前，甚至開始有點打退堂鼓了。
緣故不外乎兩點：壹是養豬場做防疫改造的話需要投入壹筆不小的資金;二來，也是更為重要的壹點，是他對未來豬肉價格產生了壹些擔憂。
梅峰的擔憂源自行業人士的壹句話。
今年8月下旬，湖南壹家從事生豬產業鏈經營的上市公司唐人神(SZ，002567)董事長陶壹山在接受媒體采訪時表示：?中國各大豬企已發布的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭，未來生豬行業會浮現產能過剩。此前有圈內養豬大戶預料，到2022年國內肉價將跌到10元/斤(註：以下若無尤其說明，肉價單位均為元/斤)。我更悲觀，屆時肉價跌到4元至5元都是盡全約摸的。?
該言論壹出，讓市場本已存在的對豬肉行情看空情緒有所加劇，?本輪豬周期即將走向尾聲?的聲音慈琊彼伏。在這壹情緒主導下，結合前期大盤走弱，多家此前股價向來高歌猛進的豬肉龍頭企業也開始浮現紛紛下跌。
據農業農村部監測，今年8月，全國生豬存欄環比增長4.7%，持續7個月增長，同比增長31.3%。8月份能繁母豬存欄環比增長3.5%，持續11個月增長，同比增長37.0%。
對此，國家生豬市場首席分析師夏晨豐記者介紹，這壹輪生豬周期的確已經過了價格高點。從今年產能的數據看，能繁母豬存欄、生豬存欄都已經同比轉正，而環比增長更是從去年四季度就已開始。豬周期當前已經處在頂部區域，後面集體趨勢應該是向下的。
夏晨豐進壹步解釋說，能繁母豬是基礎生產力，當能繁母豬的存欄數量觸底反彈並穩定增長之後，就可以預見到未來生豬存欄、豬肉供應壹定會不斷增添。普通能繁母豬存欄增添後9~10個月，市場上的生豬存欄就會浮現顯然的增長。
和能繁母豬存欄相比，生豬存欄離豬肉供贈端更為接近，生豬存欄量的增長說明豬肉的供應將走出底部。當這批生豬未來能夠投放到市場的時候，價格壹定會有所下降。?從長期看，這個指標壹定可以證明豬周期已經陷入下行的狀態。?夏晨豐說。
壹位不願署名的豬肉市場證券分析師對記者表示：?豬價現在處於高位，未來會逐漸下跌。雖然現在短期豬價還可以，但實際上豬價拐點已經比較顯然了，業內壹些機構已經減倉了。?
但行業內也有壹些擔憂，中國生豬預警網分析師馮永輝向記者表示，現在業內的分析主要是基於以往豬周期開始或結束的指標和信號來進行判斷，雖然當前已經開始浮現這類信號，但還需要留意非洲豬瘟的因素，要是浮現非洲豬瘟疫情的幹擾，這類信號不壹定能向來持續，不消除會浮現反重的情況。
馮永輝以為，當前還不能盡全斷定豬周期就已經拐頭向下，雖然從已有的數據看是浮現了這方面的信號，但未來很長壹段光陰豬肉價格會不會向來斷定地跌下去，這仍是不斷定的。
交鋒資本布局：20億頭是詳細的?
大量資本湧進豬肉養殖行業，無疑將使生豬產能再上新的臺階。但新增養殖的規模有沒有約摸達到20億頭，市場有沒有足夠大的胃口來加以消化，這無疑是市場最關註的焦點。要知道，在非洲豬瘟疫情爆發前，我國每年最大的生豬出欄規模也就在7億多頭左右。
今年9月13日，牧原股份披露公開辟行可轉債預案，擬募資總額不超過100億元，投資於生豬養殖項目、生豬屠宰項目，償還銀行貸款及補充流動資金。
其中，生豬養殖項目總投資將達88.69億元，擬投入募捐資金額達51億元，將投資23個生豬養殖項目，養殖規模接近680萬頭;生豬屠宰項目總投資22.87億元，擬投入募捐資金額達19億元。
9月17日晚，新希翼發布公告，公司擬潞傍加大生豬養殖業務的投資力度，擬建設天津濱海新區年出欄40萬頭生豬養殖項目、四川涼山州年出欄60萬頭生豬養殖項目、河北石家莊年出欄50萬頭生豬養殖項目。上述項目投資額***計18.26億元。另外，公司擬以1.22億元收購天津市精武種豬有限公司等5家公司100%股權。
值得註意的是，近期正大集團、正邦科技、大北農集團、傲農生物等也紛紛發布公告，提出將建豬場、收購企業，潞傍加碼生豬養殖業務。
廣東省韶關市湞江區養豬協會理事兼秘書長助理潘國成對《每攘?濟新聞》記者說，根據正大集團、牧原股份、新希翼等規模化養殖企業在生豬養殖方面的擴產規劃來測算，目前國內在建或將建的養豬項目規模有望達到20億頭，但這是根據各大公司規劃的最大值來進行測算的，而規劃中的產能並不壹定都會被轉化為實際產量。
還需註意的是，即便上述20億頭的養殖準備都能兌現，也會因為各公司在光陰上布局的不同步而拉開梯次，不太約摸浮現壹年間出欄20億頭的情況。
潘國成分析，我國歷史上生豬年出欄量最高也就是7億多頭，要是出欄量達到10億頭時，豬價就基本不會超過每斤5塊錢，生豬養殖就會瀕臨虧損，養豬企業就不約摸潞傍擴大產量，也就意味追薯價過低會反過來抑制存欄量。
?壹些規模化養殖企業，尤其是上市公司，發布這些擴產規劃約摸會有擡高股價的考慮，但最終產量能達到規劃的四成到五成恐怕就已經是極限了。?潘國成以為，當豬肉市場供大於求時，豬價會快速下跌，只要壹逼近成本線，生豬養殖企業壹定都會減產，潞傍擴產帶來的風險，即便是大企業也承擔不起。
國家統計局的數據顯示，2013年~2018年，全國的生豬出欄數量分辭為72768萬頭、74952萬頭、72416萬頭、70074萬頭、70202萬頭、69382萬頭;生豬存欄量為47893萬頭、47160萬頭、45803萬頭、44209萬頭、44159萬頭、42817萬頭。
從上述數據不難看出，無論是生豬出欄數量還是生豬存欄數量，歷年數據都較為平衡，但無論是哪壹年的數據，都難以達到20億頭的規模。
馮永輝以為，生豬養殖規模即使能達到20億，也不會是壹年內的數據，而且不消除有誇大的成分。當前國內生豬養殖的產能正在恢重，但絕不約摸浮現壹年間到20億頭豬的現象，否則豬價約摸就變成了每斤幾塊錢了。從歷史周期來看，行業壹旦傳遞出縮減產能的信號後，就會快速遏制養豬規模的擴張。
馮永輝稱，非洲豬瘟疫情後市場浮現了壹個轉型期的碩大紅利，讓許多上市公司看到了機會，由此開始瘋狂地擴張產能。現在看來，在大規模擴充產能的情況下，企業未來的風險會大大增添，極有約摸會加速豬周期低谷的到來，並把整個行業推向虧損。
交鋒成本優勢：誰會成為首席波倒下的豬企
退潮後蔔濕道誰在裸泳!要是生豬養殖企業真的持續擴大產能，在未來市場價格可預見的下跌降臨之際，那些難以控制成本的企業約摸將付出承受不起的代價。
有證券分析師以為，在非洲豬瘟疫情得到有效控制的情況下，由於現在豬價處於高位，誰養豬都能賺錢。而在豬價跌下去後，就是成本低的賺錢，成本高的虧錢，但也有約摸跌到全行業都虧。
?豬企最好的日子應該就在今年，未來日子多半會越來越難過。?上述分析師以為。
在豬周期中，壹旦豬價走過高峰不斷下行，行業內必然會陷入拼技術、拼成本的階段。在生豬養殖成本方面，規模化企業的采購略有優勢，但其各方面的行政成本又會偏高。
有業內人士贈記者列出了數據對照：目前的生豬養殖成本，家庭養殖戶成本能達到約7~8元/斤;外來資本新陷入生豬養殖行業，考慮到使用新的、高配置的設備，企業成本普通約7.5元/斤;現有的規模化養殖企業中，壹部分是依托原有豬場進行養殖，其成本在7元左右/斤，但要是是養豬企業租借豬欄去養豬，成本會比較高，超過8塊錢/斤。
夏晨豐介紹，與以往的豬周期相比，目前養豬的成本有所提升，包括飼料成本、非洲豬瘟防疫帶來的生物安全成本增添等。今年以來，從調研的情況看，相對於非洲豬瘟疫情之前，生豬出欄的成本均勻要多100~300元/頭，養殖水平不同增添成本的差異也比較大。
粗略計算，2020年9月以來， 全國豬價雖略有歸落，但仍維持在34元/公斤以上的高位，按樟ⅰ全成本17元/公斤，出欄均重120公斤測算，頭均盈利能達到 2000多元。
在較高利潤之下，壹頭豬200元左右的成本差異並不會贈不同養殖企業帶來太大影響，不過壹旦豬周期走向尾聲，豬價持續下跌，甚至是逼近均勻成本線之後，生豬養殖行業必然會浮現動蕩。
記者在采訪過程中，所有采訪對象都在強調養豬行業具有很高的技術門檻，行業壁壘最終的表現就是對非洲豬瘟的控制和養殖成本。
近年來，除了原本生豬養殖行業的企業在快速擴大產能外，還有部分房地產企業、互聯網企業等各路資本湧入，生豬養殖行業的門檻宛然並未真正體現出來。
潘國成稱，之所以現在又許多資本陷入生豬養殖行業，主要還是利潤很高，即便因疫情損失壹定數量的生豬，最終仍有利可圖。但在未來3~5年來，行業內會浮現壹批企業撐不下去的情況。
潘國成說：?現在許多不懂行的進來養豬，壹旦豬價跌破8塊/斤的時候，他們都會撐不住的。其實外行進來，他們養豬的成本還是挺高的，風險也很高，要是沒有掌握系統性的技術，他們的成本控制甚至比不過家庭農場。?
記者在采訪中知道到，業內普遍對外來資本陷入養豬行業有壹定擔憂，以為在豬周期逐漸走向尾聲的過程中，最先扛不住的會是這些企業。
開源證券分析以為，展望未來，豬價下行周期，投資相關個股應當聚焦具備極致成本優勢及管理能力、高速擴張產能預期的臃適豬企，當前頭部豬企憑借盡善的生物安全體系及管理，具有出欄量擴張的斷定性及明確的成本下降路徑，有望實現長期成長。
交鋒結構變幻：規模企業進，小散戶退?
這壹輪豬周期以來，生豬養殖的市場格局發生著肉眼可見的變幻，即規模化養殖企業在市場上的占比不斷攀升，而非洲豬瘟疫情的因素，讓這種變幻的節奏進壹步加快。
去年12月，農業農村部畜牧獸醫局二級巡視員王俊勛在新聞發布會上介紹，我國有2600萬個養豬場戶，其中99%是年出欄500頭以下的中小場戶，這是我國養豬業的客觀現狀。從豬肉產量上看，生豬規模養殖比重接近50%。
近十余年來，我國生豬養殖規模化比例逐漸上升。受前期非洲豬瘟的影響，生豬養殖的規模化比例進壹步提高。
根據招商銀行研究院的數據顯示，我國生豬養殖規模化(500頭以上出欄)占比，2007年為26%，隨後逐年遞增至2017年的46%。
2016年4月，農業部在《全國生豬生產發展規劃 (2016~2020 年)》明確提出?規模比重穩步提高，規模場戶成為生豬養殖主體?的發展目標，和?發展標準化規模養殖?的主要任務，且提出到2020年，我國出欄500頭以上規模養殖比重要達到52%。根據2019年9月出臺的《關於穩定生豬生產促進轉型升級的建議》，生豬養殖規模化率到2022年應達到58%左右，到2025年達到65%以上。
夏晨豐以為，由於前期非洲豬瘟疫情的影響，現在對規模化企業來說正是發展的好時機。因為豬肉市場供贈缺口較大，目前政策也在踴躍引導規模化發展，而中小散戶又不太敢進來。
此外，當前環保請求趨嚴、仔豬價格處於高位等因素，進壹步增添了小散戶養殖生豬的成本和風險，所以是規模化企業擴展市場的較好時機。
這壹情況在壹些地方也得到了印證。
在中部地區某城市從事豬肉銷售的於鑫(化名)向《每攘?濟新聞》記者介紹，2019年之前，自己采購豬肉的渠道還比較廣，有許多生豬養殖的小散戶都是豬肉供應商，但2019年下半年以來，已經很少有小散戶能穩定提供豬肉，主要采購渠道變成了外省的生豬養殖大企業。
對此，潘國成介紹，自己也跟生豬養殖散戶長期交流，散戶對待是否重養約摸不會有太過長遠的考慮，因為他們是?小船?，所謂?船小好調頭?。從今年集體來看，散戶重養的規模依然不大。以廣東韶關為例，今年以來散戶重產比例大阜駛有兩到三成，不過還是在穩步前進。
招商銀行研究院分析以為，我國生豬養殖仍處於規模化進程中，年出欄500頭以上的規模化養殖占比到2017年雖已升至46%，但參考美國成熟市場規模養殖 (1000 頭以上)出欄占比可達到 90%以上，從中長期來看仍有很大的空間。
交鋒行業變局：規模化養殖占主導後能否擺脫豬周期
2000年以來，全國生豬養殖業經歷了多輪豬周期，其中2002年至2006年、2006年至2010年、2010年至2014年、2014年至2018年各為壹個盡整周期，但大周期中也存在若幹個小周期。
2019年受豬周期、非洲豬瘟疫情等因素疊加影響，生豬產能下降，市場供應偏緊，豬價呈現前低後高的走勢，也被業界以為是陷入了壹輪新的豬周期。
豬周期是壹種經濟現象，其循環軌跡普通為：肉價高-母豬存欄量大增-生豬供應增添-肉價下跌-大量淘汰母豬-生豬供應減少-肉價上漲。而背後的根源是在市場消費總量較為平衡的情況下，由於豬肉供贈量的起伏造成市場供需不平衡，最終導致豬肉價格的波動。
隨著規模化養殖逐漸占領生豬養殖市場的主導地位，與廣大散戶相比，大企業對市場變幻的敏感性更高，市場信息更透明，養殖規模也會更加穩定，壹定程度上避免了許多散戶因豬肉價格波動快速陷入或離開而造成生豬出欄或存欄量較大起伏。
隨著規模化不斷提升，未來豬周期會浮現什麽變幻呢，會因此而消失嗎?
對此馮永輝以為，中國的豬周期不約摸消失。市場上豬肉價格與生豬產能相互影響，會周而重始地變幻。中國的生豬養殖市場是壹個盡全競爭的市場，目前並沒有壟斷或者寡頭的現象。雖然美國、歐洲等市場規模化養殖比例較高，但它們依然有豬周期，只是波動得相對更為平衡，沒有國內市場這麽劇烈。
馮永輝解釋說，中國的生豬市場目前還處在快速轉型期，所以市場在發揮配置資源功能的時候，傳遞出的信號對生產者的刺激也比較劇烈，並帶來較大的產能變幻。
而在生豬養殖規模化進壹步發展之後，依然會存在豬周期，只不過是周期的波動幅度會減小，周期的光陰也會被拉長，約摸會從現在的三四年壹個周期變成七八年壹個周期。
夏晨豐也持有類如的觀點，並以為從近兩輪豬周期中已經呈現出壹種傾向，即豬周期的長度變長。這主要是因為以往中小散養戶可以快速調整自己的生產，由此導致周期快速開始和結束。
而當規模化養殖提升以後，尤其是規模化養殖占比超過壹半後，由於自身投資比較大，自我調節的能力更強，即使在周期下行過程中浮現了虧損，規模化養殖可以維持的光陰也會更長，這樣周期的光陰與之前相比就會更長壹些。
?即使規模化程度不斷提高，但企業之間依然會有競爭，而且所有企業壹定會追求利益最大化，就壹定會有行為去影響生產過程，市場的供應就不會保持平衡，而是必然會浮現波動性。?夏晨豐表示，基於此，即便規模化養殖比例提升，豬周期還會存在，不會消失。
記者手記|大資本註入必將攪動?豬周期?
這壹定是壹個好消息?就在中秋國慶雙節降臨前的半個月，生豬價格從每公斤超過36元下探至34元左右。
但隨著天氣轉寒，疊加元旦、春節等傳統節日即將降臨等因素，豬肉消費又將陷入旺季，不少人擔憂豬肉價格是否還會再次反轉上揚。
豬價是漲還是跌?本質上反映的還是市場供求關系的變幻，判斷的依據是此輪?豬周期?是否走向尾聲，考量的重要指標是能繁母豬存欄量和生豬存欄量。
在非洲豬瘟的影響下，小散養殖戶被迫退出市場，規模化養殖強勢推進，已占領生豬養殖過半壁江山，全國生豬存欄量、能繁母豬存欄量分辭環比持續7個月、11個月增長，市場豬肉供應增添的信號也越發明確。
有業內人士提出，中國各大豬企已發布的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭。無論上述規模能否所有投產，市場還是基本達成了這樣***識：未來兩年內豬價將逐漸下跌，規模化養殖將逐漸在行業內占領主導地位。
當大資本推動規模化養殖快速占領市場後，更有規劃的生豬養殖是否會讓?豬周期?趨於消失，這壹話題又引發了新壹輪交鋒。不過可以壹定的是，原有的?豬周期?在資本攪動下，變幻已成為必然，至於怎麽變，我們可以拭目以待!